Qu’est-ce qu’un contrat future ?

Un contrat future est un accord standardisé entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à une date future, à un prix fixé aujourd’hui. C’est l’instrument de trading le plus liquide au monde — et la base du trading en prop firm futures. Ce guide explique ce qu’est un contrat future, pourquoi les traders l’utilisent, et comment lire les données essentielles avant d’ouvrir votre première position.

Qu’est-ce qu’un contrat future : définition simple

Un contrat future, c’est un engagement ferme entre un acheteur et un vendeur : l’un s’engage à acheter, l’autre à vendre un actif à une date future et à un prix fixé aujourd’hui. Ce prix est déterminé maintenant, peu importe ce que vaut l’actif à l’échéance.

Exemple concret : vous et un partenaire vous engagez aujourd’hui pour que vous lui achetiez 100 barils de pétrole dans 3 mois au prix de 80 $ le baril. Que le pétrole vaille 60 $ ou 100 $ dans 3 mois, le prix reste 80 $. C’est précisément ce qu’est un contrat future.

En trading retail, on ne livre jamais vraiment l’actif sous-jacent. On spécule sur la variation du prix entre l’ouverture et la clôture de la position. C’est pourquoi les contrats futures sont des instruments de spéculation et de couverture, pas de livraison physique pour la grande majorité des traders.

Pourquoi trader les futures plutôt que les actions ?

Le contrat future présente plusieurs avantages structurels par rapport aux actions pour un trader actif.

Le levier intégré

Avec un contrat future, vous contrôlez une position importante avec un capital relativement limité. Un contrat ES (S&P 500 E-mini) représente environ 500 000 $ de valeur notionnelle pour une marge initiale de quelques milliers de dollars. C’est le levier intégré des futures. Pour comprendre ce mécanisme en détail, consultez notre guide sur la marge et le levier en futures.

La liquidité institutionnelle

Les marchés futures comme le CME Group sont parmi les plus liquides au monde. L’ES traite plusieurs millions de contrats par jour. Cette liquidité vous permet d’entrer et de sortir de positions importantes sans impacter le marché ni subir des spreads excessifs.

Les horaires de trading étendus

Contrairement aux actions qui tradent uniquement pendant les heures de bourse, les futures sont disponibles presque 24h/24, 5 jours sur 7. Vous pouvez ainsi réagir aux publications macro (NFP, CPI, décisions Fed) en dehors des heures classiques.

Les principaux contrats futures à connaître

Il existe des dizaines de contrats futures. En prop firm futures, vous allez principalement rencontrer quatre catégories.

Les indices boursiers

Ce sont les contrats futures les plus tradés en volume au monde. Les principaux sont l’ES (S&P 500 E-mini), le NQ (Nasdaq E-mini) et le YM (Dow Jones E-mini). Ces contrats sont très liquides, disponibles en version micro (MES, MNQ, MYM) pour les traders avec un capital limité.

Les métaux précieux

Le GC (Gold) et le SI (Silver) sont les deux contrats de métaux précieux les plus tradés. Ils sont très réactifs aux données macro, aux taux d’intérêt et aux mouvements du dollar. Le GC est également l’un des instruments phares des comptes prop firm, notamment chez Phidias.

L’énergie

Le CL (pétrole brut WTI) est le contrat énergétique de référence. Il est fortement influencé par la géopolitique, les stocks hebdomadaires EIA et les décisions de l’OPEP. Sa volatilité en fait un instrument potentiellement lucratif mais à manier avec prudence.

Les taux d’intérêt

Le ZN (T-Note 10 ans) et le ZB (T-Bond 30 ans) sont des contrats futures sur obligations américaines. Moins connus des débutants, ils sont en revanche essentiels pour comprendre l’environnement macro global et corrèlent directement avec les marchés actions et l’or.

Tick, point et valeur du contrat future : les données essentielles

Avant de trader un contrat future, vous devez connaître sa valeur par tick et par point. C’est la donnée qui vous permet de calculer votre risque réel en dollars ou en euros pour chaque position.

• ES (E-mini S&P 500) : 1 point = 50 $ · 1 tick (0,25 point) = 12,50 $
• NQ (E-mini Nasdaq) : 1 point = 20 $ · 1 tick (0,25 point) = 5 $
• GC (Gold) : 1 point = 100 $ · 1 tick (0,10 point) = 10 $
• CL (Crude Oil) : 1 point = 1 000 $ · 1 tick (0,01 point) = 10 $
• ZN (T-Note 10 ans) : 1 tick = 15,625 $

Exemple pratique : si vous tradez 2 contrats ES et que le marché bouge de 4 points contre vous, vous perdez 2 × 4 × 50 $ = 400 $. Vous devez donc calculer ce chiffre avant d’entrer en position, pas après.

Les dates d’expiration des contrats futures

Chaque contrat future a une date d’expiration. L’ES expire par exemple chaque trimestre en mars, juin, septembre et décembre. À l’approche de l’expiration, les traders roulent leurs positions sur le contrat du trimestre suivant — c’est ce qu’on appelle le rollover.

En daytrading ou en prop firm intraday, les dates d’expiration ont peu d’impact puisque vous clôturez vos positions dans la journée. En revanche, si vous tradez en swing (positions overnight), vous devez surveiller les dates de rollover pour éviter des glissements de prix au moment du changement de contrat.

Ce qu’il faut retenir sur le contrat future

Un contrat future est un instrument standardisé, très liquide, avec du levier intégré, qui vous permet de spéculer sur la direction d’un marché — indices, métaux, énergie ou taux. Avant de trader quoi que ce soit, vous devez connaître par cœur la valeur du tick et du point du contrat sur lequel vous intervenez. C’est la base absolue.

Les contrats futures sont également l’instrument de prédilection des prop firms — c’est pourquoi comprendre leur mécanique est indispensable avant d’acheter votre première évaluation.

Pour aller plus loin : La marge et le levier en futures · La prop firm expliquée · Trailing Drawdown : la règle qui élimine 80% des traders